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你想想看，假设其他因素都一样，指数翻倍了，ETF涨了100%，普通指数基金就只有95%了。但是仓位高不一定是好事情，同样指数半价处理，ETF会跌50%，普通指数基金只会跌47.5%。这只是一个特点，需要我们会利用。ETF联接基金虽然主要投资ETF，但是也被要求预留一定的现金来应对赎回，所以仓位上对比普通指数基金一般不会有明显的差异。ETF波动更大的这个特点，ETF联接基金是没有继承的。ETF联接基金和普通指数基金在仓位方面是没有明显差异的。

值得一提的是，由于永泰能源的资产负债率较高，上交所亦在问询函中指出公司2017年末长期借款为158.54亿元，应付债券为157.96亿元，且报告期内公司发行债券募集资金的用途均为偿还借款。多举措保证偿债据21世纪经济报道记者了解，5月28日上午的电话会议由“16永泰01”和“16永泰02”的主承销商中德证券组织召开。

其中，25家保险机构的49个资金账户均获配华林证券1.34万股，年内浮盈826.2万元，占总浮盈的14.37%；20家保险机构的39个资金账户均获配华林证券1.94万股，年内浮盈604.54万元，占总浮盈的10.52%。值得一提的是，与券商打新策略不同，险资参与打新仍保持了各类账户“全体总动员”的姿态。以寿险公司为例，参与网下配售的险资账户包括了分红、万能、传统以及股票保险账户，也有部分公司动用自有资金，增加打新成功砝码。

“都是怕违约，从债务情况来看永泰能源的债务负担也比较重，偿债压力大。”5月28日，一位永泰债机构持有人告诉21世纪经济报道记者。“前几天一直下跌的时候我们都十分关注，怀疑是不是有些机构听到了什么风声，后来我们联系永泰方面的高层，对方表示偿债没有问题，资金已经有所准备。估计那几天永泰的电话都被打爆了。”该人士表示。

上投摩根基金认为，美国最新发布了就业数据，（6月美国新增非农就业人口22.4万，远高于5月的7.2万，还远超预期的16.5万），使市场对美联储未来降息、重回宽松的预期降低，这可能是引发单日市场调整的重要因素。但在经济和盈利增长逐步探底过程中，投资者较低的风险偏好则是更深层次的原因。上投摩根基金认为，投资者无需对市场的短期波动太过担忧，中国经济增长的韧性已充分展现，更重要的是随着全球重回宽松，中国在政策刺激方面的选择也越加从容，A股的长期投资窗口已逐渐出现，长期投资价值显现。

据了解，之前参与测试的保险公司普遍反映，IFRS17十分复杂，需要极为详细的数据，对人力、技术和系统等挑战很大。“为满足新准则要求，保险公司要升级信息系统，以获取新的数据或执行新的运算，仅这一项的成本就不小。但为了统一全球不同的保险会计处理和增加财务报表的透明度和真实性，这种代价是值得的。”前述财务负责人说。